恒昌发布2022下半年资产配置策略指引聚焦绿色发展论文赋能自然生态稳增长信未来
在全球经济不确定因素增多的背景下，恒昌首届“88财商节”期间，特别发布了《2022下半年宏观经济展望及资产配置策略指引》。这份指引是恒昌持续提升投研能力的成果体现，为投资者提供了洞察经济趋势、把脉市场变化的重要工具。
《指引》首先回顾了2022年上半年的全球宏观经济走势和资本市场表现，并对世界主要经济体面临的机遇与挑战进行了深刻阐述。预计全球消费增速将进一步回落，而中国GDP全年增长保持在约4%的合理区间。
投资机会方面，《指引》更看好中国资产表现。在境内外大类资产驱动力量分化的大背景下，海外资产波动将围绕全球经济逐渐从“滞胀”转向衰退以及主要经济体货币政策收紧节奏展开，而境内资产波动则将围绕中国能否顺利企稳回升、市场主体能否走出资产负债表负反馈循环来展开。
宗良博士在直播中进一步解读，随着下半年中国经济企稳回升，境内股债资产的预期回报或将好于境外市场，对新能源、大健康、新消费四大领域结构性机会持积极态度。
尽管全球通胀超预期变化、乌克兰危机和美联储加速货币政策紧缩影响下行风险较大，但结构上出现了新的边际变化。未来，将更多积极因素出现在中国，而美欧则会受到更多负面因素困扰。
相较美欧，在前期发力的稳增长政策措施集中落地生效、产业链供应链有序恢复激活主体、通胀温和可控且不会对稳增长形成掣肘，以及宏观政策继续保持宽松的情况下，2022年下半年的中国仍然呈现出稳中向好的积极因素。
对于国际金融市场，《指引》分别从股市、中长期国债、大宗商品、外汇等几个方面进行分析。预计A股进入震荡缓慢上涨阶段，与美元、欧元以及英镑国债收益率呈现区间震荡态势；大宗商品价格分化，可以关注原油见顶后可能回落，小金属如铜短期走低但维持震荡偏弱格局；黄金承压；而人民币作为吸引力依然较强，有助于A股避险资金流入，从而带动股票市场整体表现优于其他国家。
总之，由于各国政府在宏观政策空间、社会治理能力、疫情控制节奏等基础能力不同，全球经济复苏态势分化。2022年上半年的情况显示，上述优势明显，使得中国能够企稳并实现复苏进程领先其他国家。此外，不同国家的人民币等本币形态也给予了不同的影响力，因此投资者应根据具体环境做出相应调整，以确保长远价值最大化。
